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澳门威尼斯人网上赌场:三巨头控制逾1.8万亿美元资产 被动投资或存在"泡沫"

时间:2019/8/30 17:36:03  作者:  来源:  浏览:21  评论:0
内容摘要: 曾在2008年金融危机前对潜伏在抵押贷款支持证券(MBS)中的问题发出了呼吁、因Michael Lewis的《大空头》一书而出名的Michael Burry提出了一个新的宏大观点:“通过ETF和指数基金进行被动投资的泡沫,以及资产管理公司规模过大的趋势,在全球范围内催生了规模较...
    曾在2008年金融危机前对潜伏在抵押贷款支持证券(MBS)中的问题发出了呼吁、因Michael Lewis的《大空头》一书而出名的Michael Burry提出了一个新的宏大观点:“通过ETF和指数基金进行被动投资的泡沫,以及资产管理公司规模过大的趋势,在全球范围内催生了规模较小的价值型证券。”

  多年来,许多市场观察人士一直对资金涌入被动管理基金表示担忧,但很少有人将其称为“泡沫”。

  不过,有研究人员认为,在一些大银行导致美国金融体系崩溃的十年之后,一种新的“太大而不能倒”的风险可能正在指数基金这个市场不同寻常的角落出现。

  今年6月发表的一项学术研究显示,三家指数基金管理公司总共管理着逾1.8万亿美元的资产,在未来几年,它们可能控制着标准普尔500指数成份股公司多达三分之一的投票权。批评人士担心,资金如此集中于被动投资可能会放大市场抛售。

  哈佛法学院的Lucian Bebchuk和波士顿大学的Scott Hirst认为,所有权集中意味着投资者和政策制定者需要密切关注基金经理在维护公司治理方面的作用。

  所谓的被动交易所交易基金(ETF)在全球金融体系中占据了数万亿美元的份额,这是过去30年最重要的经济发展之一,但一些批评人士担心,这个快速增长的行业已经变得过于庞大,对自身不利。

  值得注意的是,被认为在上世纪70年代中期创建了第一只指数基金的先锋集团(Vanguard)创始人约翰-博格尔(John C. Bogle)将指数基金的成功描述为现代金融史上或许是最好的创新。但指数基金的几何增长带来了无法预见的问题,让少数人获得了过多的集中权力。

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